Apple Inc: Análisis en medio del Covid-19

La semana pasada Apple presentó los resultados financieros para su segundo trimestre fiscal del 2020, el cual corresponde al primer trimestre calendario del 2020. (El año fiscal de Apple termina en Septiembre)

La directiva de Apple ha sido famosa por entregar proyecciones bastante acertadas, a través de sus "guías de ingresos", de lo que serán sus próximos resultados en cada informe. Sin embargo, como era de esperarse en tiempos de la pandemia del covid-19, los resultados no fueron los esperados. Y es que el pasado 17 de Febrero, su presidente Tim Cook, ya había emitido un comunicado de prensa en el que se informaba que la meta de ingresos para este trimestre, estimada entre 63 y 67 billones de dolares ya no podría ser alcanzada. Finalmente según el reporte, las ventas alcanzaron los 58 billones, superando en 1% el resultado del mismo periodo en 2019, nada mal teniendo en cuenta la crisis económica por la que atraviesa el mundo. 

Antes de la crisis económica generada por el Covid-19, las acciones de Apple se cotizaban en precios máximos históricos cercanos a los 330 USD, con una tendencia claramente alcista. Durante la tercera semana de marzo, en pleno desplome de precios, las acciones cayeron a un mínimo de 212 USD. Desde ese momento, a diferencia de otras compañías, las acciones de Apple han experimentado una rápida y sorpresiva recuperación de forma sostenida, llegando de nuevo al nivel de los 300 USD por acción el pasado 06 de mayo, a pesar de que los efectos de la pandemia aún se mantienen, especialmente en los Estados Unidos. Aunque algunos analistas vaticinan en que esta es una falsa recuperación y en los próximos días volveremos a ver caídas de precios, y otros indican que Apple seguirá su recuperación, lo cierto es que actualmente Apple, es sin lugar a dudas, una de las empresas más fuertes y confiables en el panorama tecnológico y no me extrañaría ver que su cotización continúe subiendo. 

Futuro de Apple

El activo más valioso que tiene Apple es la fidelidad de sus clientes. Es impresionante el nivel de arraigo que genera entre sus compradores, y esto se demuestra al ver que aunque hoy en día hay productos de otras marcas en el mercado, tal vez con mejores características o atributos, y a un precio más bajo, el cliente promedio de Apple es una persona que defiende sus productos y no los cambia, esto contribuye a que sus ventas no paren de crecer con el paso de los años. Esta ventaja competitiva la han aprovechado muy bien a través de estrategias como el "programa de actualización de Iphone", el cual ofrece a sus clientes la posibilidad de adquirir año tras año, el último de sus modelos, recibiendo como parte de pago modelos usados que cumplan con un mínimo de requisitos, garantizando de esta forma, una alta proyección de ventas año tras año.

Otro factor clave y muy positivo de Apple, es la continuación de su ambiciosa estrategia de recompra de acciones. Este es un plus muy atractivo de la compañía, el cual ningún inversor de valor debería pasar por alto. Generalmente cuando sucede esto en una empresa con resultados favorables, significa básicamente que sus directivos consideran que sus acciones están a un muy buen precio para invertir en si misma, beneficiando de paso a los accionistas, ya que al disminuir el número de acciones en circulación, la participación de cada inversor aumenta. 

Riesgos de Inversión

Un aspecto que algunos analistas han criticado de Apple, es la alta dependencia a su producto estrella: el Iphone, el cual en su último reporte, aportó cerca del 50% de las ventas netas de la compañía. Sin embargo, al mirar en retrospectiva, Apple viene demostrando una gran capacidad para diversificar su negocio, mostrando un importante crecimiento en sus segmentos de venta de servicios y accesorios, lo cual indica un futuro prometedor para la compañía y sus inversionistas.

Las tensiones entre Estados Unidos y China podrían traer riesgos para el crecimiento de Apple, teniendo en cuenta que el 16% de sus ventas netas provienen del gigante asiático y que de allí son originarios algunos de sus insumos. 

Valoración

Cuenta con un PER de 22x, un poco alto, pero perfectamente sustentado por la calidad de compañía que representa. El valor contable por acción actualmente es de 80 USD, sin embargo, el constante crecimiento de sus beneficios año tras año, soporta el precio razonable actual que estimo en 250 USD. Aunque el actual precio de 300 USD por acción, está un poco por encima de este precio razonable, hay que tener en cuenta que en la medida que logre mantener al menos un leve crecimiento continúo, es muy probable que dicho precio aumente a valores muy superiores a los actuales.

Otras Estadísticas

Disclaimer: Los análisis expuestos en este blog no representan un consejo o recomendación de inversión. Cada Inversionista debería realizar su propio análisis de inversión. El objetivo de este blog es generar un espacio para la discusión, el compartir de conocimientos y experiencias en la bolsa.

Por favor, déjame saber tu opinión sobre este post en un comentario.